شرح التحليل المالي للقوائم المالية.

القوائم المالية, المحاسبة,

{[['']]}

فالتحليل المالي هو تحليل البيانات المالية وبوجه خاص الميزانية العمومية وبيان الأرباح والخسائر بهدف استخراج مؤشرات ذات مغزى ودلالة في تفسير وتشخيص الوضع الآلي والنقدي ونتائج العمليات.

إن البيانات المالية التي تصدرها المنشأة هي المادة الخام التي نستخدمها في التحليل المالي واحتساب المؤشرات ذات الدلالة التي تساعد المدراء أو متخذو القرار في الوصول إلى استنتاجات حول وضعية المنشأة ويمكن استخدام هذه المؤشرات لاستقاء السير المستقبلي لتلك المنشأة.

أن التحليل المالي بعبارة أخرى هو تحويل الكم الهائل من البيانات المالية التاريخية إلى كم اقل من المعلومات الأكثر فائدة لاتخاذ القرارات.

وهو أيضا دراسة البيانات المالية دراسة مفصلة وهو دراسة للارتباطات بين هذه البيانات المالية والعمل على تفسيرها وإظهار نقاط القوة والضعف في السياسات المالية الإنتاجية والبيعية.

فعلي الشركات التي تهدف إلى تخطيط سليم لأعمالها والى تطوير أدائها بموضوعية لا ترتكز على منهج التجربة والخطأ , على هذه الشركات أو

 المؤسسات إعطاء الأهمية لتحليل الأرقام المالية والمحاسبية, فالمعلومات أيا كانت تعتبر كنزا يختزن الخبرات الحالية والماضية والأساس الذي يجب إن تبني علية أسس التقدم.

ففي كل القطاعات ينبغي الاستفادة القصوى من كافة المعلومات الرقمية المتاحة أدارتها , والمختزنة عبر سنوات طويلة من الأداء , وفي هذا المجال نخص بالذكر البيانات المالية والحاسبية والتي يمكن الحصول عليها من السجلات الخاصة بالمنشأة , كالميزانية العمومية ومحاسبة التكاليف للمشروعات الصناعية والزراعية , وحسابات المتاجرة والأرباح والخسائر , التي تشكل في مجموعها معلومات قيمة عبر سنوات من الأداء الفعلي , يمكن تحليلها ضمن المؤسسة الواحدة لتقييم مراحل تطورها , وبالمقارنة مع مؤسسات أخرى مماثلة و سواء في الدولة نفسها أو في دول أخرى ظروفها مشابهة.

ولا شك أن تلك المعلومات جميعها متاحة ضمن التقارير السنوية والنشرات الصادرة, والدراسات التي تصدر عن الأسواق المالية , وما أريد التركيز عليه في هذا المؤلف هو أهمية التحليل المالي والمحاسبي الذي تقوم به الإدارات المالية .

والوظيفة الأساسية للتحليل المالي هي مساعدة مستخدمي القوائم المالية في توقع المستقبل عن طريق المقارنات وتحليل الاتجاه , والمساعدة في ميادين الائتمان والاستثمار والميادين الإدارية المتنوعة , ويمكن القول أن التحليل المالي في مجال تقييم أداء المنشأة ككل أو الحكم على مركزها المالي لمعرفة الأمور التالية:

1-     تحديد قدرة المنشأة على الاقتراض والوفاء بالديون.

2-     المساعدة في الأغراض الرقابية.

3-     الحكم على مدى كفاءة إدارة المنشأة.

4-     تحديد الجدوى من الاستثمار في المنشأة.

5-     الوضع المالي السائد في المنشأة.

6-     تقييم كفاءة السياسات المالية البيعية والإنتاجية. 

مستخدمي القوائم المالية.

أولاً: الإدارة:

إن أحد مستخدمي المعلومات المالية هو إدارة المنشأة وهذا نابع من التعاقدات مع المساهمين أو المالكين , وكذلك الحوافز الممنوحة لهم , فقد تحدد رواتب الإدارة كنسبة من قاعدة معينة .

وبشكل عام فان الإدارة بحاجة إلى المعلومات المالية لاستخدامها في غايات الائتمان والاستثمار وللغايات الإدارية كالرقابة وتقييم الأداء , التخطيط المالي حيث تبحث الإدارة عن إجابات لبعض الأمور التالية:

 قد تتساءل عن مدي نجاحها في استثمار الأموال التي تديرها وهل نجحت في تحقيق عائد .

أم عن تساؤلها ما مدى نجاح الإدارات المختلفة بالمنشاة في تنفيذ المهام الموكولة إليها .

ثانياً:   المساهمون والمستثمرون

أن قرارات هذه الفئات تكون إما ذات صفة استثمارية أو ذات صفة مسؤولية

ففي حالة الاستثمار تركيز هذه الفئات  ينصب على اختيار محفظة الأوراق المالية التي تتفق مع اختياراتهم , فإذا كان المستثمر يهدف إلى اكتشاف الأوراق المالية التي تم تسعيرها بطريقة خاطئة فانه قد يستخدم طريقة التحليل الأساسي عن طريق فحص المعلومات التي تتعلق بمنشأة

أما عند التركيز على جانب المسؤولية يكون اهتمام المساهمين يسلوك الإدارة والتأثير عليه.

وهنا قد يكون التحليل المالي للمعلومات أما عن طريق المساهمين أنفسهم أو بواسطة محللون ماليون أو مستشارون.

ثالثاً:   الدائنون والمقرضون:

هذه الأطراف تهتم بمعرفة قدرة المنشأة على سداد الديون او القروض والفوائد المتعلقة بها

رابعاً:   فئات أخرى:

مثل الموظفين والعاملين بالمنشأة والمحللون الماليون ومكاتب الاستشارات ومدققوا الحسابات والحكومة (ضريبة الدخل, ضريبة المبيعات, ديوان المحاسبة ,وزارة التخطيط) .

تحليل القوائم المالية:

قائمة الدخل

       تلخص هذه القائمة الإيرادات والمصروفات والأرباح والخسائر وتبين صافي الدخل عن فترة زمنية ما , ويمكن إعداد قائمة الحل باتباع احي الطرق التالية:

1-            الطريقة المبسطة حيث تبوب الإيرادات والأرباح في بداية القائمة وحسب أهميتها المادية , ثم تتبع بالمصروفات والخسائر أيضا حسب أهميتها المادية ومثال على ذلك

 الإيرادات

صافي المبيعات                          ***

إيرادات أخرى                             ***

مجموع الإيرادات                          ***

 المصروفات

تكلفة المبيعات                           ***

المصاريف التشغيلية(ايرادية وبيعية)      ***

مصاريف أخرى                           ***

ضريبة الدخل                             ***

مجموع المصروفات                       ***

صافي الدخل                             ***

ربحية السهم                             ***

2-            قائمة الدخل متعددة الخطوات وهذه القائمة تعرض بشكل مفصل كل من مجمل الربح والدخل التشغيلي وصافي الدخل قبل الضرائب , وصافي الدخل ومثال على ذلك.

صافي المبيعات                          ***

تكلفة المبيعات                           ***

مجمل الربح                              ***

المصاريف التشغيلية(إدارية وبيعية)       ***

الدخل التشغيلي                          ***

إيرادات ومصاريف أخرى                  ***

الدخل قبل ضريبة الدخل                  ***

ضريبة الدخل                             ***

صافي الدخل                             ***

ربحية السهم                             ***

ملاحظات على القائمة اعلاه.

إيراد المبيعات: يظهر بالصافي بعد طرح الخصم والمصروفات والمسموحات.

  تكلفة المبيعات: يعكس تكلفة المبيعات المباعة لجلب الإيراد, وفي الشركات الصناعية يتم استبدال المشتريات بتكلفة البضاعة تامة الصنع , وفي شركات الخدمات  يظهر حساب تكلفة الخدمة بدلا من تكلفة المبيعات.

الإيرادات التشغيلية الأخرى: تكون حسب نوع نشاط المنشأة.

المصروفات التشغيلية:تقسم هذه المصروفات الى مصاريف بيعية وتسويقية مثل عمولات المبيعات ومصاريف نقل المبيعات , الإعلانات ……الخ, أما القسم الآخر فهو المصاريف الإدارية والعمومية وهي ما يتعلق بمصاريف إدارة المنشأة مثل الهاتف ورواتب الإدارة والقرطاسية……الخ.

إيرادات ومصاريف أخرى(غير تشغيلية): تشمل النشاط الثانوي للمنشأ’ مثل تأجير جزء من المستودعات , كذلك أرباح الأسهم , والفوائد المقبوضة.

قائمة الدخل الشاملة:

المقصود بذلك ان يتم إظهار البنود غير العادية وغير المتكررة ضمن قائمة الدخل وهذه البنود هي:

1-            العمليات غير المستمرة تظهر هذه أرباح او الخسائر بالقيمة الصافية (في حالة وجود أرباح مثلا تظهر بعد طرح الضريبة منها ) ومثال على ذلك

شطب المخزون, شطب الذمم المدينة , أرباح او خسائر تحويل العملة أرباح او خسائر الاستغناء عن الأصول الثابتة, أرباح او خسائر الاستغناء عن خط إنتاج

مثال رقمي:

الدخل من العمليات المستمرة                           3000000

العمليات غير المستمرة

خسائر عمليات إنتاج غير مستمر                      600000

خسائر الاستغناء عن خط الإنتاج                       400000

صافي الدخل                                           2000000

2-            البنود غير العادية: تمثل هذه البنود غير المتكررة كل عملية تختلف عن نشاط المنشأة العادي وتكون نادرة الحدوث وغير عادية , مثل الخسائر الناتجة عن الكوارث الطبيعية او الناتجة عن قوانين معينة , أرباح او خسائر الاستثمارات طويلة الاجل اذا كانت وحيدة أي غير متكررة.

3-             البنود غير العادية او غير المتكررة: وتشمل هذه البنود التى ينطبق عليها أحد الشرطين السابقين وليس الاثنان معا , أما ان تكون غير عادية ولكنها متكررة او العكس .

4-             التغيرات في المبدأ المحاسبي : تحصل هذه التغيرات عند حصول أحداث او ظروف او عدم تأكد في تاريخ إعداد القائمة , ومن أمثلة ذلك تصحيح الأخطاء  وينبغي التمييز بين التغيير الحاصل نتيجة تصحيح الأخطاء المتعلقة بتطبيق المبادئ المحاسبية وبين التغيير في مبدا محاسبي .

5-            التغير في التوقعات(التقديرات): مثل العمر الإنتاجي للأصول, الديون المشكوك فيها أما اذا كان تأثيرها على فترات مستقبلية أيضا فانه يتم التعديل في نفس الفترة والفترات المستقبلية

أهداف قائمة الدخل

يمكن ان تساعد مستخدمي البيانات في توقع التدفقات النقدية المستقبلية , فالمستثمرون يمكنهم استخدام بيانات قائمة الدخل لتقييم الأداء السابق للمنشأة الذي يمكن ان يبنى عليه توقعات الأداء المستقبلية, كما يمكن ان تساعد في تحديد المخاطر , وان فصل الدخل التشغيلي عن غيرة يمكن ان يعطي فوائد جمة وذلك لان العمليات التشغيلية تشكل اكبر مصدر للإيراد وبالتالي لتحقيق التدفقات النقدية.

قائمة الدخل عن السنة1999

ايراد العمليات(مبيعات , تشغيل , خدمات)                     2.000.000

تكلفة العمليات(مبيعات , تشغيل , خدمات)                           750.000 

                                                                                                            ــــــــ

مجمل الربح                                                  1.250.000

مصاريف العمليات والإدارية                                   450.000

إيرادات وأرباح أخرى

إيراد الفائدة                                                   20.000

خسائر الاستغناء عن جزء من قسم…..                       (15.000)

خسائر بيع الاستثمارات                                       (65.000)

                                                             ــــــــ  

الدخل من العمليات المستمرة قبل الضريبة               740.000

ضريبة دخل 25%                                            185.000

                                                              ـــــــــ

الدخل من العمليات المستمرة                                  555.000

الدخل من العمليات غير المستمرة دخل من عمليات القسم ا (صافي) 75.000

خسارة التخلص من القسم أ (صافي)                                (165.000)       (90.000)

                                                              ـــــــ

الدخل قبل البنود غير العادية والأثر المتراكم للتغير في المبدا المحاسبي             465.000

بنود غير عادية, خسارة ناتجة عن هزة أرضية(صافي)          (85.000)

الاثرالمتراكم للتغير في طريقة الاهتلاك(صافي)                  (90.000)

                                                              ـــــــ

صافي الدخل                                                 290.000

ربحية السهم العادي

الدخل من العمليات المستمرة                           3.12 دينار

الدخل من عمليات القسم غير المستمر                 0.75

خسارة التخلص من القسم غير المستمر                (1.65)

                                                       ________

الدخل قبل البنود غير العادية                                  4.65

خسارة غير عادية                                      (0.85)

الأثر التراكمي                                          (0.90)

                                                       ـــــــ

صافي الدخل                                           2.90

الميزانية العمومية.

الميزانية تزودنا بمعلومات حول طبيعة وقيمة الاستثمارات في المشروع وحقوق الآخرين والمالكين مقبل هذه الموارد وان المعلومات التى تزودنا بها الميزانية تخدم كأساس لأمور منها

·                احتساب معدلات العائد.

·                 تقييم هيكل راس المال.

·                 تقييم مركز السيولة والمرونة المالية(ان السيولة تشير إلى مقدار الزمن اللازم لتحويل الأصول الى نقدية او دفع الالتزام, أما المرونة المالية فتشير الى مقدرة المنشأة القيام بخطوات لتغيير قيم وتوقيت التدفقات لمواجهة المتطلبات الغير متوقعة)

محددات الميزانية

-                     استخدام القيم التاريخية وعدم عكس القيم الحالية

-                      الاعتماد على الحم الشخصي والتقديرات

-                      حذف الكثير من البنود ذات القيمة المالية والتى لا يمكن قياسها بشكل موضوعي , مثل قيمة القوة العاملة, والمهارات الإدارية والشهرة.

تصنيف بنود الميزانية

الأصول

       الأصول المتداولة

       الاستثمارات قصيرة الاجل وتشمل

              أوراق مالية حتى تاريخ الاستحقاق

              أوراق مالية للمتاجرة

              أوراق مالية معدة للبيع

       الاستثمارات طويلة الاجل وتشمل

                     الاستثمارات في الأوراق المالية(اسهم وسندات)

                     استثمارات في أصول ثابتة ملموسة(الأراضي لغير الاستخدام)

                     احتياطيات تسديد السندات والتقاعد والتوسعات.

       الأصول غير الملموسة

الالتزامات

       الالتزامات المتداولة وتشمل

أ.الدفع, الدائنون, إيرادات مقبوضة مقدما, الضرائب..الخ             

       الالتزامات طويلة الاجل وتشمل

              قروض اكثر من سنة, سندات       

حقوق المساهمين

       راس المال , الأسهم العادية والأسهم الممتازة , علاوة الإصدار, الأرباح

الاحتياطيات …….الخ

مستويات التحليل المالي.

 تبرز في التحليل المالي أهمية تحديد المعايير التى تستخدم في متابعة تغيير أرقام المؤشرات المالية , لان الحكم على طبيعة تغييرها من سنة لأخرى , يعتمد بصورة أساسية على إمكانية المقارن بمقاييس اخري معينة, وسأستعرض الان بعضا من مستويات التحليل المالي: 

أولا:   التحليل الأفقي(التاريخي)

وهو مستمد من أداء المنشأة في الماضي , إذ يمكن للمحلل المالي حساب المؤشرات المالية من البيانات السابقة لغرض رقابة أداء السنة قياسا بالسنوات السابقة , أو سنة واحدة منها , آخذا في الاعتبار عند المقارنة التبدل في الظروف الداخلية والخارجية للمنشأة وان لهذه المعايير أهميتها الخاصة لان لكل منشأة ظروفها وخصوصيتها.

        مثال على التحليل التاريخي

	1999دينار	نسبة التغير 98-99	1998دينار	نسبة التغير 97-98	1997دينار
المبيعات	25000	25%	20000	11.11%	18000
تكلفة البضاعة المباعة	20000	25%	16000	18.52%	13500
الربح الإجمالي	5000	25%	4000	-11.11	4500
المصاريف
الرواتب	500	0%	500	0%	500
تامين	900	12.5%	800	6.6%	750
إعلانات	120	-20%	150	7.1%	140
إيجارات	500	11.11%	450	12.5%	400
نقليات	50	0%	50	-33.33%	75
تنظيفات	50	25%	40	60%	25
م.متفرقة	30	50%	20	ـ	ـ
مجموع المصاريف	2150	7%	2010	6.3%	1890
الربح الصافي	2850	43.22%	1990	-23.75%	2610

ثانيا:  التحليل العمودي.

يرتكز هذا التحليل على مقارنة أرقام السنة الواحدة بعضها ببعض فتجري مقارنة مبيعات السنة موضوع التحليل مع مصاريف نفس السنة , أو مقارنة المبيعات مع تكلفة البضاعة المباعة كما في المثال التالي:

	1999دينار	النسبة من المبيعات
المبيعات	25000	100%
تكلفة البضاعة المباعة	20000	80%
الربح الإجمالي	5000	20%
المصاريف
الرواتب	500	2%
تامين	900	3.6%
إعلانات	120	0.48%
إيجارات	500	2%
نقليات	50	0.2%
تنظيفات	50	0.2%
م.متفرقة	30	0.12%
مجموع المصاريف	2150	8.6%
الربح الصافي	2850	11.4%

ثالثا:  التحليل القطاعي

من ابرز استخدامات التحليل المالي هو مقدرة المحلل على مقارنة مؤشرات الأداء المتعلقة بمنشأة ما مع تلك المؤشرات السائدة في القطاع الذي تتبع له هذه المنشأة ,مثل مقارنة مبيعات المنشأة مع معدل المبيعات للمنشات المشابهة في نفس القطاع , ولكن هذا يتطلب وجود معلومات كافية عن

مؤشرات المؤسسات والشركات المشابهة وهذا قد يكون أحيانا متاحا وأحيانا اخرى غير متاح , غير انه يمكن وجود الحد الأدنى من هذه المؤشرات في غرف التجارة والصناعة ولدي مؤسسات الأبحاث أو لدي بعض الإدارات الحكومية.

رابعا:  تحليل الانحرافات

       تقوم العديد من المنشات بتصوير موازنات تعكس بالأرقام توقعات الأداء المستقبلية , وهي ما يطلق عليه الموازنات التقديرية والتى تعتبر أداة هامة للتقدم والترشيد والمتابعة والرقابة.

       ويستند هذا النوع من التحلي على مقارنة الأرقام المحققة فعلا مع الأرقام المخططة التى كانت متوقعة وتقوم بحساب الانحراف عن الخطة , وقد تكون هذه الانحرافات إيجابا أو سلبا ومثال على ذلك:

	1999دينارارقام متوقعة	1999 دينار أرقام محققة	الانحراف بالدينار
المبيعات	25000	25000	0
تكلفة البضاعة المباعة	21000	20000	1000
الربح الإجمالي	4000	5000	1000
المصاريف
الرواتب	500	500	0
تامين	800	900	-100
إعلانات	100	120	-20
إيجارات	500	500	0
نقليات	60	50	10
تنظيفات	45	50	-5
م.متفرقة	40	30	10
مجموع المصاريف	2045	2150	-105
الربح الصافي	1955	2850	895